- 根據我們對2025-2026年的年中經濟展望，今年全球GDP增速可能創下2008年以來（除經濟衰退期外）的最低水準。得益於有效關稅降低，美國經濟預計增長+1.6%，歐元區增速將達+1.2%。新興市場則呈現分化態勢：部分經濟體受益於貨幣升值與投資流入增加，另一些則承受著高關稅壓力。
- 為生動呈現核心觀點，我們精選歌曲概括如下：
- “壓力之下”(Under Pressure)：2025年全球經濟增長將保持+2.5%的疲軟態勢，為2008年後（非衰退期）最低水準。2025年的貿易預期略有改善：在持續的提前發貨和貿易路線調整推動下，全球貨物貿易預計增長0.3%（貨物和服務貿易合計增長1%），但由於不確定性持續存在，2026年貿易增長仍將乏力，預計增速為1.2%。
- 貿易摩擦、地緣政治風險與財政挑戰或將“風波再起”(Rock the Boat)：全球不確定性仍處於創紀錄的高位。這將導致已開發市場與新興市場的經濟週期同步下行，上一次出現這種情況是在2022年下半年的通膨峰值時期。除貿易戰外，美國還面臨重大的財政與貨幣挑戰。預計到2026年，美國財政赤字佔GDP的比例將超過8%，且由於高通膨和財政風險，利息支出將不斷增加。美國經濟陷入衰退的概率超過30%，人們對滯膨的擔憂也日益加劇。
- 談及利率，美聯儲選擇“守望港灣”((Sittin' on) The Dock of the Bay)，而歐洲央行則會“趁熱打鐵”(Drop It Like It's Hot)。各國央行正採取不同策略：出於對通膨的擔憂，美聯儲將把利率維持在4.5%直至12月，預計到2025年第四季度通膨率將達到3.9%的峰值。美聯儲有望在2026年第三季度將利率降至3.5%。相比之下，由於經濟增長乏力且通膨放緩，歐洲央行將繼續其寬鬆週期，到年底將利率降至 1.5%。
夏日憂鬱 (Summertime Sadness)：
2025-2026年中期經濟展望
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