Доля китайских экспортеров на зарубежных рынках растет, несмотря на пандемию Covid-19

Экспорт стал одним из основных драйверов восстановления китайской экономики после ее резкого падения, вызванного пандемией Covid-19, говорится в исследовании Euler Hermes. В третьем квартале 2020 года ВВП КНР вырос на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (ранее, во втором квартале, китайская экономика выросла на 3,2% г/г). При этом вклад чистого экспорта в прирост китайского ВВП составил 0,6 процентного пункта (для сравнения, в 2017-2019 годах – всего 0,3 п.п.).

К середине 2020 года доля китайских экспортеров на мировом рынке выросла до 25%, в то время как в 2017-2019 годах она составляла около 20%. Подобный быстрый рост не отмечался в периоды предыдущих глобальных кризисов (см. Рис. 1).

Увеличение рыночной доли китайских экспортеров частично объясняется воздействием со стороны пандемии Covid-19, которая привела к повышению глобального спроса на товары медицинского назначения и электронику. Так, резко вырос китайский экспорт фармакологической продукции (например, парацетамола), моющих средств (мыла и антисептика для рук), специальных волокон, используемых для производства масок и защитной одежды, а также медицинских инструментов (вентиляторов, термометров). Доля китайского экспорта на мировом рынке подобной продукции выросла с 8,8% в 2017-2019 годах до 11,5% в нынешнем году. Аналогичным образом увеличился глобальный спрос на некоторые виды электроники, что связано с переходом офисного персонала на удаленную работу. Сюда относятся компьютерные мониторы, мобильные телефоны, наушники, интегральные микросхемы и так далее. Здесь также наблюдается значительный прирост доли китайских экспортеров на мировом рынке – с 27,1% в 2017-2019 годах до 33% в текущем году.

Кроме того, китайский экспорт вырос благодаря спросу на строительные материалы и товары для дизайна и интерьера. Спрос на эту продукцию поддерживался за счет мер монетарного и фискального стимулирования во многих странах мира. Опять-таки, доля подобных товаров из Китая на мировом рынке выросла с 23,4% в 2017-2019 годах до 33,8% в 2020 году.

Однако внешний спрос на другую китайскую экспортную продукцию – такую как текстиль, кожаные изделия, одежду, транспортное оборудование, некоторые минералы – по-прежнему остается на более низком уровне, чем ранее.

За время кризиса, вызванного пандемией Covid-19, усилилось проникновение китайских экспортеров на рынки практически всех стран мира (особенно – в Европе и Азии). Так, в пяти крупнейших странах Еврозоны доля импорта, поступающего из КНР, выросла с 9% в 2017-2019 годах до 11,5% в нынешнем году. Единственным заметным исключением стали США, где доля Китая в импорте упала в 2020 году до 17,8%, в то время как в 2017-2019 годах она превышала 20,6%.

Эксперты Euler Hermes считают, что в ближайшее время китайский экспорт будет устойчивым. По оценке Euler Hermes, сальдо счета текущих операций КНР останется положительным и составит 1,3% к ВВП в 2020 году и 0,7% к ВВП в 2021 году. Для сравнения, в 2019 году этот показатель в Китае равнялся 1% к ВВП.

При этом сохраняются факторы, способные негативно повлиять на китайский экспорт. К их числу аналитики Euler Hermes относят риск новых вспышек Covid-19 в мире и в самом Китае, риски, связанные с напряженностью в отношениях КНР с торговыми партнерами, прежде всего – с США, а также риск утраты конкурентоспособности китайскими экспортерами из-за укрепления национальной валюты – китайского юаня. Дело в том, что с августа 2020 года курс юаня по отношению к доллару США уже вырос на 4% и, по оценке Euler Hermes, может вырасти дополнительно еще на 1,5% до конца года. В таком случае в декабре 2020 года курс китайской валюты может составить 6,6 юаня за 1 доллар США.