Euler Hermes: российский сельскохозяйственный рынок – стабильно развивается, прогноз на 2021 год – умеренно-позитивный

Эксперты российского подразделения Euler Hermes характеризуют рынок сельского хозяйства РФ как стабильно развивающийся. Их прогноз на 2021 год – умеренно-позитивный. Немаловажным фактором является оказание сектору активной поддержки со стороны государства.

В тоже время следует отметить, что российский сельскохозяйственный рынок широк, и в каждом из его сегментов присутствует своя специфика.

В целом эксперты Euler Hermes видят чрезвычайно высокую долговую нагрузку у крупных и средних по размеру агрохолдингов. Это связано с их очень высокой инвестиционной активностью в последние годы. Пока что агрохолдинги справляются с этой нагрузкой успешно, чему способствует субсидирование ставок и низкая ключевая ставка, однако некоторые тревожные звонки звучат время от времени. Совсем недавно сообщалось о трудностях у крупнейшего молочного холдинга России – «Экозем-Аграр». В отрасли также отмечался ряд крупных банкротств среди птицеводческих и зерновых холдингов.

В перспективе 2021 года аналитики Euler Hermes все же не ожидают крупных банкротств среди агрохолдингов – по крайней мере в рамках портфеля Euler Hermes. 

Несмотря на перенасыщение на рынке мяса птицы и свинины, ситуация остается контролируемой. У ряда таких холдингов Euler Hermes наблюдает некоторое улучшение ситуации.

Euler Hermes в первую очередь взаимодействует с рынком сельскохозяйственной техники для обрабатывания земель и сбора урожая. На этом рынке аналитики компании наблюдали позитивную динамику на протяжении 2020 года. На данный момент по-прежнему отмечается спрос на технику, но более умеренный, чем в прошлом году. Пока банкротств на данном рынке Euler Hermes не ожидает, по крайней мере крупных. Сами дилеры характеризуют состояние их дебиторской задолженности как удовлетворительное.

Основными угрозами на рынке является зависимость от погодных условий и, соответственно, урожайности. На 2021 год ожидается хорошая урожайность, в то же время это может привести к перенасыщению и снижению цен на зерно. Многое будет зависеть от урожайности в Европе и спроса на зерно из Азии. В случае снижения цен фермерские хозяйства могут придерживать новый урожай, что может привести к цепочкам задержек платежей. В то же время, возможно, хозяйствам придется «сбрасывать» старые запасы по низким ценам, т.к. их негде хранить. Запас прочности у крупных хозяйств – высокий.

Euler Hermes считает, что для животноводческих холдингов основная угроза – это высокая долговая нагрузка, риск пандемии и падежа животных, а также перенасыщение рынка и снижение цен.

Как еще одну из угроз можно выделить зависимость от курса доллара и евро, в связи с чем уже наблюдается недовольство хозяйств, высказываются просьбы оказать государственную поддержку по выравниванию цен на удобрения. Повышение цен на запасные части для импортной сельскохозяйственной техники тоже будет оказывать давление на экономику хозяйств.

Динамика банкротств в российским сельскохозяйственном секторе

С 2014 года количество сельскохозяйственных предприятий, признаваемых банкротами российскими арбитражными судами, сокращалось каждый год, за исключением 2019 года. В 2020 году в условиях "коронакризиса" количество признанных банкротами российских сельхозпредприятий уменьшилось более чем на 22%, однако первые четыре месяца 2021 года показывают увеличение количества банкротств в сельскохозяйственной отрасли по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. К концу года их количество может приблизиться к докризисному ("докоронакризисному") уровню.