- En 2024, le délai de paiement moyen était de 62 jours au niveau mondial, +2 jours par rapport à 2023. En Europe, il était de 58 jours, également +2 jours par rapport à 2023.
- Les besoins en fonds de roulement ont augmenté de +2 jours au niveau mondial pour atteindre 78 jours. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis la crise financière (2008).
- Si les droits de douane annoncés par Trump sont pleinement appliqués, les entreprises européennes auront besoin de 8,5 milliards d'euros de fonds de roulement supplémentaires.
Des délais de paiement de plus en plus longs pour les entreprises
Cet article contient :
Aperçu de la situation
Augmentation des délais de paiement
D’après notre dernier rapport d’étude sur les délais de paiement (DSO), les entreprises ont dû attendre en moyenne 62 jours pour le paiement de leurs factures au niveau mondial en 2024. Cela représente une augmentation de +2 jours par rapport à 2023. En Europe, le délai de paiement moyen était de 58 jours, soit également une augmentation de +2 jours par rapport à 2023.
Johan Geeroms, notre Directeur Risk Underwriting Benelux : « Le DSO est un indicateur financier important. Il renseigne sur la santé financière des entreprises. L'augmentation des DSO en Europe et dans d'autres régions du monde est principalement un signal d'alarme de la détérioration des liquidités. Les entreprises ont de plus en plus de mal à faire face à leurs obligations. Elles ont également moins de marge de manœuvre pour investir. Elles dépendent de plus en plus des banques car elles ont besoin de liquidités supplémentaires. Mais ces banques freinent en fait parce que le DSO se détériore. »
En payant de plus en plus tard, les entreprises se tiennent mutuellement en étau, explique Johan Geeroms. « En fait, vous utilisez votre client comme une banque. En attendant plus longtemps pour payer, vous empruntez de l'argent pendant un certain temps, pour ainsi dire. De cette manière, les entreprises s'exposent mutuellement à des problèmes de liquidité et les risques d’impayés et de faillite augmentent. »
11 milliards d'euros de crédits supplémentaires
L'allongement des délais de paiement et la constitution de stocks importants constituent l'une des formes de crédit proposées par les entreprises. « Du quatrième trimestre 2024 au premier trimestre 2025, les entreprises européennes ont effectivement accordé 11 milliards d'euros supplémentaires de crédit aux entreprises, soit presque autant que les nouveaux flux de crédit mensuels des banques depuis le début de l'année », a déclaré Maxime Lemerle, Lead Analyst for Insolvency Research chez Allianz Trade."
Des besoins en fonds de roulement de plus en plus élevés
En 2024, les besoins en fonds de roulement (BFR) ont augmenté de +2 jours au niveau mondial pour atteindre 78 jours. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis la crise financière mondiale de 2008. L’Europe occidentale en particulier s'est distinguée avec une augmentation de +4 jours, pour la troisième année consécutive pour atteindre 67 jours. Au contraire, les États-Unis ont enregistré une baisse des BFR de 3 jours. Nous prévoyons un affaiblissement des entreprises en raison d'une baisse de la demande qui accentue la pression sur les ventes. Les entreprises européennes sont particulièrement vulnérables. Elles ont beaucoup plus de stocks que les entreprises américaines. Par conséquent, elles sont confrontées à des risques de crédit importants et restent vulnérables en raison de l'augmentation de leurs besoins de financement.
En raison de la faiblesse de la demande, sept secteurs ont le plus contribué à l'augmentation des BFR en Amérique du Nord, en Europe occidentale et dans la région APAC : les équipements de transport, les produits chimiques, l'énergie, le commerce de détail, les équipements de machines, les métaux et les logiciels/services informatiques. Certains secteurs ont également vu leur BFR diminuer, comme le papier, les services B2C et l'hôtellerie en Europe.
Nouvelle augmentation des BFR possible
Dans la période d'incertitude actuelle, y compris les plans erratiques lancés par Trump, il est fort probable que les BFR augmentent encore. « Dans un scénario défavorable, les BFR augmenteront encore de manière significative. Si les droits de douane sont introduits aux États-Unis dans la mesure annoncée le "jour de la libération", la croissance du PIB chuterait de 1 point de pourcentage, ce qui augmenterait les coûts de financement du commerce. Dans un tel scénario, les entreprises européennes devraient financer 8,5 milliards d'euros supplémentaires et les entreprises américaines 15,5 milliards de dollars supplémentaires. Ces coûts pourraient encore augmenter si les dérapages budgétaires et les chocs inflationnistes induits par l'offre entraînaient une hausse des taux d'intérêt de 1 point de pourcentage. Les BFR augmenteraient alors de 14 milliards d'euros en Europe et de 26 milliards de dollars aux États-Unis », a déclaré Ana Boata, Head of Macroeconomic Research chez Allianz Trade.
Téléchargez notre rapport d’enquête sur les délais de paiement
Dans le contexte économique et politique actuel, Les entreprises sont confrontées à des délais de paiement de plus en plus longs et par conséquent des besoins en fonds de roulement de plus en plus élevés.
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