À l'heure actuelle, la part de marché (en termes de recettes) de chaque sous-secteur est la suivante : emballage et conditionnement (53 %), papier d'impression et d'écriture (23 %), sanitaire (12 %), presse écrite (5 %) et autres (7 %). Sur le plan géographique, les cinq principaux producteurs de pâte et de papier sont la Chine, les États-Unis, le Japon, l'Allemagne et le Canada.
Le secteur de la pâte et du papier consomme beaucoup d'énergie et de matières premières, et dépend notamment des produits chimiques pour transformer le bois en pâte, puis en d'autres sous-produits dérivés. Les marges du secteur, en particulier en Europe, se sont détériorées tout au long de l'année 2023, les prix du gaz naturel et de l'électricité restant supérieurs aux niveaux observés avant l'invasion de l'Ukraine. Comme il est difficile de prédire quand et comment ce conflit prendra fin, il y a beaucoup d'incertitude quant à la durée et aux effets de la crise énergétique en Europe.
De nombreuses entreprises chimiques européennes ont réduit ou arrêté la production de certains produits en raison des énormes quantités de gaz naturel nécessaires à leur fonctionnement. En conséquence, certains acteurs du secteur des pâtes et papiers ont été contraints de s'approvisionner auprès d'autres fournisseurs de produits chimiques en Chine, aux États-Unis et au Canada. Seules quelques entreprises ont pu continuer à répercuter une partie de ces coûts de production plus élevés, en fonction du sous-secteur dans lequel elles se trouvent et du pays. Dans l'ensemble, les 1er et 2e trimestres 2023 ont été marqués par une forte baisse des revenus et des bénéfices pour l'ensemble du secteur, et l'on peut s'attendre à une performance similaire pour les 3e et 4e trimestres, avec une reprise attendue au cours du premier semestre 2024.
Par sous-secteur, nous pensons que les entreprises du segment de l'emballage ont de meilleures perspectives que celles des catégories de la pâte à papier et du bois. D'une part, l'augmentation des achats en ligne et la demande accrue de papier et de carton pour l'emballage alimentaire et le transport sont deux facteurs clés qui maintiendront la demande à un niveau élevé dans cette catégorie. D'autre part, la hausse des prix de la pâte à papier en Europe entraîne un déplacement des flux commerciaux vers d'autres pays, tels que les États-Unis et la Chine. En ce qui concerne le bois, nous nous attendons à ce que les prix restent faibles en raison de la baisse de la demande, en particulier dans le secteur de la construction et du logement, alors que les craintes de récession persistent.
