Exportação: empresas europeias perdem espaço para as chinesas

Os exportadores europeus, notadamente França e Alemanha, perderam fatias de mercado significativas nas últimas duas décadas, após o surgimento da China como exportador global de produtos manufaturados. O aumento dramático nas exportações chinesas, desde os anos 2000, mudou fundamentalmente o cenário do comércio global. A China conquistou rapidamente participação no mercado de exportação de produtos manufaturados às custas das principais economias avançadas, especialmente nos setores de equipamentos elétricos, máquinas e veículos. Sua notável expansão de exportação coincidiu com o declínio alarmante das exportações da França nas últimas duas décadas (ver Figura 1), em que a queda de -1,7 pp foi mais significativa do que na Alemanha (-1,3 pp) e na Itália (-1,1 pp). Além disso, a França continuou a perder mais participação nas exportações devido à crise da Covid-19 (-0,2pp aa), embora Alemanha e Itália tenham conseguido preservar as suas posições.

Figura 1: Mudança cumulativa na participação das exportações mundiais em valores (pp)

Na Alemanha e na França, a especialização setorial não é a culpada pelas perdas no mercado de exportação, mas a fraca competitividade sim! Na França, há uma crença comum de que a especialização setorial desfavorável prejudicou significativamente o desempenho das exportações do país ao longo do tempo. No entanto, nossa análise revela que os exportadores franceses e, em maior medida, os alemães se especializaram em setores de crescimento dinâmico e, infelizmente, nesses setores, eles tiveram um desempenho inferior ao de seus pares globais em termos de crescimento do valor das exportações.

Figura 2: Decomposição do desempenho das exportações: Uma história de quatro países - Decomposição do crescimento das exportações de bens (pp) - anual, todos os setores

Observando a nível setorial, descobrimos que a França vem registrando fortes perdas de participação nas exportações desde 2011, em setores como: aeronaves, produtos farmacêuticos, veículos, maquinário e equipamentos elétricos. Curiosamente, as exportações nesses setores permaneceram dinâmicas no resto do mundo, ultrapassando o crescimento global das exportações. Nossa análise de decomposição revela que, no nível agregado, a especialização setorial deu uma contribuição neutra para o desempenho das exportações da França entre 2011 e 2019, enquanto a fraca competitividade foi de longe o principal obstáculo às exportações (Figura 2). É importante ressaltar que a crise da Covid-19 provavelmente resultará em algumas mudanças permanentes em alguns setores; os setores de aeronaves e veículos movidos a combustíveis fósseis podem nem mesmo recuperar a dinâmica anterior à crise nos próximos anos. Nesse contexto, políticas industriais “inteligentes” serão a chave para realocar a tecnologia ociosa existente e outros recursos para setores de rápido crescimento e ambientalmente sustentáveis.

Figura 3: França: Contribuição da especialização setorial e competitividade para o crescimento das exportações (em bilhões de dólares)

Já na Alemanha, descobrimos que a especialização setorial impulsionou o desempenho das exportações entre 2001 e 2019, enquanto em 2020 essa contribuição tornou-se neutra (ver Figura 2). A análise setorial mostra que os setores de veículos e máquinas e equipamentos elétricos se beneficiaram especialmente da forte dinâmica de crescimento em todo o mundo. Apenas esses dois setores combinados já representavam mais de 25% do total das exportações alemãs de bens entre 2011 e 2019. Por outro lado, a crescente participação da China nesses setores foram más notícias para a Alemanha. Eentre 2001 e 2019, a Alemanha teve um desempenho inferior aos seus pares globais nos setores altamente dinâmicos: em máquinas e máquinas; e equipamentos elétricos em particular, os exportadores alemães parecem ter sofrido com a fraca competitividade (preço) em relação à China.

A imagem fica mais clara quando comparamos a competitividade da Alemanha com a França. É verdade que as exportações alemãs cresceram mais lentamente do que seus pares globais nos principais setores de exportação, mas sua lacuna de desempenho inferior foi menor em comparação com a da França. Na verdade, os exportadores de manufaturados alemães estão se beneficiando da demanda dinâmica dos consumidores de mercados emergentes em rápido crescimento e também de seu posicionamento em produtos industriais de “ponta”. Para ilustrar, no primeiro semestre de 2021, a participação das marcas de automóveis alemãs nas vendas totais de automóveis chineses rondava os 23%, contra apenas 0,4% das marcas de automóveis francesas. Olhando para o futuro, os desafios de transição para uma economia de baixo CO2 representam um risco para o desempenho de exportação da Alemanha em indústrias tradicionais, como veículos e máquinas. O possível surgimento da China como um exportador global de veículos elétricos pode se traduzir em perdas significativas de participação de mercado, como observamos no passado para módulos fotovoltaicos e outras exportações de tecnologia de energia renovável da China.

Figura 4: Alemanha: Contribuição da especialização setorial e competitividade para o crescimento das exportações (em bilhões de dólares)

Quanto à Itália, constatamos que sua competitividade melhorou significativamente desde 2011, certamente refletindo o impacto da desvalorização interna, na redução de custos e das reformas estruturais implementadas após a crise da dívida soberana da zona do euro. O desempenho das exportações da Itália é altamente cíclico, fortemente correlacionado com a dinâmica da demanda global. A análise setorial mostra que o desempenho das exportações da Itália foi impulsionado pela alta competitividade no setor farmacêutico entre 2011 e 2019 (ver Figura 5), ​​mas também em outros setores, como metal, derivado de metais e outros produtos químicos. No entanto, nossa análise de decomposição setorial também mostra que o desempenho das exportações da Itália sofreu com a fraca competitividade em máquinas e equipamentos elétricos, sugerindo um "efeito China" semelhante ao observado na Alemanha. Curiosamente, em 2020, as exportações da Itália cresceram mais rápido do que a média mundial no setor de veículos, destacando a resiliência das exportações italianas durante a crise da Covid-19, especialmente em comparação com a França, cujos exportadores de veículos perderam participações de mercado.

Figura 5: Itália: Contribuição da especialização setorial e competitividade para o crescimento das exportações (em bilhões de dólares)

O notável desempenho de exportação da China e os ganhos de participação de mercado desde 2001 foram impulsionados principalmente pela alta competitividade. Descobrimos que a competitividade foi explicada em torno de ¾ do crescimento das exportações da China nas últimas duas décadas (ver Figura 6). Em contraste com a crença geral, considerando todos os setores juntos, não achamos que as exportações chinesas se beneficiem significativamente de uma especialização em setores de rápido crescimento. A análise setorial (ver Figura 6) mostra que a especialização setorial no setor de máquinas e equipamentos elétricos foi uma boa exceção, trazendo um impulso significativo às exportações da China na última década. Por outro lado, a contribuição da especialização setorial nos setores aeronáutico, farmacêutico e siderúrgico para o crescimento das exportações é pequena, aproximando-se de apenas US $ 0,2 bilhão por ano no conjunto. Quanto à competitividade, a forte competitividade da China nos setores de máquinas e equipamentos elétricos mostra a tendência oposta ao que vemos para esses setores na Alemanha, Itália e França. É importante ressaltar que as perdas de participação no mercado de exportação europeu nesses setores não são apenas o resultado da competitividade relacionada aos preços imbatíveis da China, mas também o surpreendente sucesso do país em subir na escada da qualidade ao longo do tempo.

Figura 6: China: Contribuição da especialização setorial e competitividade para o crescimento das exportações (em bilhões de dólares)