O risco social e a recuperação econômica pós-Covid-19

Mesmo antes da Covid-19 mudar nosso estilo de vida, o risco social e político já estava aumentando em vários países e regiões, em grande parte devido à má gestão da proteção social. À medida que as economias avançadas e emergentes tentam “reconstruir melhor”, proteger os mais vulneráveis ​​e aqueles anteriormente esquecidos pelo motor econômico, também deve ser uma prioridade. Nos países desenvolvidos, existem cinco pilares para a prosperidade: educação, saúde, lazer social e cultural, qualidade ambiental e acesso à tecnologia de informação, comunicação e transporte. Abordar esses pilares em comunidades carentes ajudará a comunidade global, não apenas a reconstruir melhor, mas também a reconstruir com mais força, segurança e sustentabilidade.

Analisaremos esses pilares sob a perspectiva do nosso Índice de Risco Social (SRI, da sigla em inglês), que desenvolvemos e introduzimos em 2020. O SRI identifica os pontos fortes, fracos e percepções subjacentes das estruturas políticas, institucionais e sociais de um país, sinalizando a suscetibilidade geral a eventos de “risco social sistêmico” que podem mudar o jogo no que diz respeito à política, bem como às decisões de negócios e investimentos. Este ano, ampliamos o escopo do SRI para 185 países (de 102 na análise de 2020), englobando quase todas as nações soberanas. Identificamos países e regiões que experimentaram uma mudança significativa em seu nível de risco social sistêmico no decorrer da pandemia, para melhor ou para pior, e fizemos um balanço das respostas às políticas econômicas.

Economias avançadas (EAs): a resposta “custe o que custar” valeu a pena

O que pode surpreender alguns leitores é que o risco social sistêmico nas EAs diminuiu durante os primeiros 18 meses de pandemia, de acordo com nossa análise. A pontuação média do SRI de 26 EAs aumentou +3,0 pontos em dezembro de 2021, indo para 74,2 pontos (consulte a Figura 1). As EAs experimentaram um declínio acentuado na tendência de crescimento real do PIB per capita e uma diminuição moderada na taxa de participação da força de trabalho. Ambos refletem o impacto da crise da Covid-19 na economia e no emprego. Entretanto, o impacto negativo sobre esses dois componentes foi mais do que compensado por aumentos nas pontuações com gastos sociais públicos, importações de alimentos e combustíveis e depreciação da moeda. Graças as medidas massivas de estímulo fiscal, todos as EAs puderam fornecer melhor proteção social as suas respectivas populações do que muitos países emergentes (EMs). As importações de alimentos e combustível conseguiram ser mantidas durante a pandemia - em contraste com muitos países mais pobres que não puderam pagar por isso. Além disso, moedas estáveis ​​em relação ao dólar também foram favoráveis para as importações e a relativa paz social. Os outros sete componentes, principalmente os mais estruturais do SRI, permaneceram relativamente estáveis ​​nos últimos um ano e meio nesse grupo de países.

Todas as EAs estão classificadas entre as melhores 44 de 185 economias, quase inalterados desde junho de 2020. A Dinamarca defendeu sua liderança com uma pontuação SRI de 84,5 em um máximo de 100, seguida por seus três vizinhos nórdicos e a Suíça. A Alemanha está em sétimo lugar (abaixo do quinto lugar em 2020, apesar de uma melhoria de 2,4 pontos para uma pontuação SRI de 78,8). A taxa de participação da força de trabalho não se deteriorou na Alemanha, graças ao generoso esquema “Kurzarbeit”. Porém, a eficácia do governo diminuiu, embora de um nível alto.

Figura 1: Pontuação do Índice de Risco Social Médio (SRI) para grupos de países selecionados (sendo 0 = risco mais alto e 100 = risco mais baixo)

América latina

A América Latina é a região onde o risco social sistêmico mais se deteriorou, indicado pela queda de -5,0 pontos na pontuação média regional, indo para 41,8. Isso não é surpreendente no contexto de forte depreciação da moeda e, muitas vezes, de respostas fracas do governo à pandemia. Apenas seis dos 31 países registraram uma pontuação de SRI melhor neste ano: Chile, México e quatro pequenas economias com pequenas melhorias que, no entanto, permanecem na categoria de alto risco social. O Chile e o México melhoraram 3,5 pontos, graças ao aumento das receitas fiscais e gastos sociais, um declínio na percepção da corrupção (embora o nível permaneça muito alto no México) e uma menor depreciação da moeda em comparação com a pesquisa de 2020, de modo que os preços dos bens essenciais não aumentaram tanto quanto em outros lugares. O sentimento no Chile também pode ter se beneficiado pela rápida implementação da vacinação no país. No entanto, enquanto a pontuação geral do Chile ultrapassou a marca de 50 pontos e o país foi classificado na posição 72 da pesquisa, o México continua enfrentando alto risco social com uma pontuação de 36,4 e classificação 136, embora tenha ultrapassado o Brasil (posição 142), Colômbia (posição 151) e Peru (posição 154). Este último é o maior “perdedor” na região nos últimos 18 meses, tendo caído -13,6 pontos para uma pontuação de 31,0, atrás apenas da Nicarágua, Venezuela e Haiti. A queda do Peru reflete uma forte depreciação da moeda, menor espaço fiscal e indicadores de governança enfraquecidos. Isso ocorreu no contexto da eleição presidencial de março de 2021, fortemente contestada e marcada por forte instabilidade, com o oponente reivindicando vitória sobre o atual presidente, o esquerdista Pedro Castillo. Embora a situação tenha melhorado, ainda existe um risco elevado de instabilidade política e a mudança de política apresenta novos riscos para as empresas. A eleição de Castillo já levou a uma substancial fuga de capitais e contribuiu para a desvalorização do sol peruano.

De modo geral, a forte deterioração do risco social sistêmico na América Latina, espalhado por muitos países, sugere que mais protestos públicos não podem ser descartados na região nos próximos dois anos ou mais.

Ásia emergente

A Ásia emergente continua a ocupar o segundo lugar no ranking de risco social em nível regional. A pontuação SRI regional média diminuiu apenas em -1,0pt, indo para 47,6 nos últimos um ano e meio. Coreia do Sul, China, Cingapura, Hong Kong e Vietnã registraram um declínio significativo no risco social sistêmico, provavelmente pelas mesmas razões que a Nova Zelândia e a Austrália, ou seja, medidas de bloqueio bem-sucedidas para conter a Covid-19 (pelo menos por um longo tempo). O Vietnã, portanto, escapou do grupo de países populosos da região com significativa vulnerabilidade ao risco social sistêmico. Índia, Indonésia, Filipinas, Bangladesh, Sri Lanka e Paquistão permaneceram neste grupo e a Tailândia juntou-se a ele após uma queda de -8,2 pontos em sua pontuação SRI desde junho de 2020. O aumento do risco social na Tailândia reflete uma queda acentuada no real por a renda capita, exacerbada por uma forte depreciação da moeda, diminuiu as receitas fiscais e os baixos gastos sociais, bem como indicadores de governança enfraquecidos. Na região, a queda da Tailândia no SRI foi superada apenas pelo Laos (-10,6 pts), Afeganistão (-14,5 pts) e Mianmar (-14,9 pts). Os dois últimos países já registraram pontuações baixas no SRI em 2020, sugerindo alto risco social, e a queda nas pontuações deste ano obviamente reflete a séria deterioração de suas respectivas situações políticas.